Самые прибыльные нефтегазовые компании: изучаем отчёты российских организаций
Март — традиционное время, когда компании публикуют годовые отчёты. В 2022 году из-за санкций официальную статистику по добыче нефти сделали закрытой, а компании получили право самостоятельно определять, какие именно сведения о своей деятельности они будут раскрывать.
Итоги этого года обещают быть интересными: «Газпром», скорее всего, покинет тройку лидеров по прибыльности, зато в неё войдёт «Сургутнефтегаз».
Финансовые результаты о выручке и прибыли опубликовали такие компании, как «Роснефть», «Новатэк», «Лукойл», «Газпром нефть» и «Татнефть», которые традиционно находятся на первых строчках рейтинга самых капитализированных компаний страны.
Портал nprom.online собрал все цифры в одном материале и составил топ-7 нефтегазовых компаний по размеру прибыли.
Топ-7 российских нефтегазовых компаний по размеру прибыли в 2023 году:
- «Роснефть» — 1,5 трлн рублей;
- «Лукойл» — 1,1 трлн рублей;
- «Сургутнефтегаз» — ориентировочно 1,1–1,2 трлн рублей;
- «Газпром» — ориентировочно меньше 1 трлн рублей;
- «Газпром нефть» — 641 млрд рублей;
- «Новатэк» — 469 млрд рублей;
- «Татнефть» — 287,9 млрд рублей.
Прибыль «Газпрома» в 2023 году
Полноценный отчёт об итогах финансовой деятельности акционеры газового холдинга планируют утвердить только 26 июня 2024 года. Однако предварительные результаты компания обнародовала ещё в конце декабря 2023 года и даже назвала их «уверенными».
Так, по итогам прошедшего года «Газпром» рассчитывает получить 4 трлн рублей от продажи газа и 3,4 трлн от другой деятельности. Размер чистой прибыли пока не назван, но есть данные показателя EBITDA — это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Она по итогам года должна превысить 2,2 трлн рублей.
Вопрос с размером чистой прибыли пока остаётся открытым. Вероятнее всего, она сократится по итогам года, причём весьма существенно. Ранее «Газпром» выкладывал итоги деятельности по РСБУ за девять месяцев 2023 года, и эти финансовые результаты нельзя назвать обнадёживающими: чистая прибыль снизилась на 44,2% — с 799,7 млрд до 446,1 млрд рублей.
Такая ситуация будет вполне закономерной: в 2022 году «Газпром» потерял премиальный европейский рынок, и, хотя холдинг и нарастил поставки в Китай, СНГ и Турцию, всё же вернуть прежние объёмы и продавать газ по старым ценам не выходит.
Впрочем, выплаты дивидендов в «Газпроме» не исключают: в декабре зампред правления холдинга Фамил Садыгов, комментируя предварительные результаты, отметил, что формально препятствий к этому нет.
«Уровень долговой нагрузки по показателю „чистый долг/EBITDA“ по итогам 2023 года останется на комфортном уровне и составит 2,3. Напомню: согласно действующей дивидендной политике, совет директоров имеет право изменить дивидендные выплаты, если долговая нагрузка превышает уровень в 2,5», — прокомментировал ситуацию топ-менеджер «Газпрома».
Окончательное решение о выплатах акционерам будет принято в конце июня. Контрольный пакет акций «Газпрома» принадлежит государству, так что с учётом высоких потребностей бюджета дивиденды, как и в 2022 году, могут вновь уйти в казну.
«Роснефть»: рекорды прибыли в годовом отчёте
Глава компании Игорь Сечин в течение прошедшего года не раз критиковал условия для нефтяного бизнеса: он жаловался на слишком высокую ставку ЦБ и постоянно растущую налоговую нагрузку. Однако итоги 2023 года показали, что «Роснефть» всё ещё остаётся одной из самых надёжных и прибыльных компаний страны.
EBITDA «Роснефти» превысил показатели «Газпрома» и составил 3 трлн рублей. Размер чистой прибыли тоже оказался внушительным — 1,5 трлн рублей, из них 1,26 трлн рублей — относящиеся к акционерам «Роснефти».
Таким образом, если IV квартал 2023 года не изменил кардинально ситуации с прибылью «Газпрома», «Роснефть» по итогам 2023 года станет самой прибыльной нефтегазовой компанией.
Чтобы приумножить финансовые показатели, в течение всего года шла работа по сокращению себестоимости добычи. Теперь один баррель нефтяного эквивалента обходится компании всего в $2,6. По-видимому, такая работа дала отличный результат, потому что общая выручка выросла на 1,3% — до 9,16 трлн рублей, в то время как чистая прибыль — на 52,6%.
Кроме того, из-за высоких банковских ставок «Роснефть» закрыла часть кредитов: в общей сложности долг сократился на 700 млрд рублей. Однако такая политика уберегла лишь от резкого роста расходов на обслуживание долга: в последнем квартале 2024 года выплаты по процентам всё равно возросли в 1,5 раза по сравнению с тем же периодом прошлого года.
Экономическая ситуация для «Роснефти» складывается не лучшим образом из-за введения санкций: нефть идёт на экспорт длинным маршрутом, что увеличивает затраты на её транспортировку. Дополнительные сложности создаёт и потолок цен, меры по соблюдению которого всё время ужесточаются. Несколько нивелирует трудности близость Китая, который наряду с Индией является одним из главных потребителей российской нефти. Однако финансовые результаты свидетельствуют о том, что «Роснефти» вполне успешно удаётся преодолевать вызовы.
О чём говорится в годовом отчёте «Лукойла»?
Неплохо 2023 год прошёл и для «Лукойла». При выручке в 7,9 трлн рублей чистая прибыль организации оказалась сопоставима с результатами «Роснефти» — 1,16 трлн рублей (из них 1,15 трлн рублей относится к акционерам «Лукойла»). Таким образом, «Лукойл» в рейтинге по прибыли нефтегазовых компаний вполне может оказаться вторым, опередив «Газпром».
В отчёте компания не приводит показателей прошлого года. Однако данные за 2022 год есть по РСБУ, то есть российским стандартам бухгалтерской отчётности. В этом году она отчитывалась по МСФО, то есть международным стандартам.
Однако, несмотря на разницу подходов, составить представление о чистой прибыли организации можно. В 2022 году «Лукойл» заработал 790 млрд рублей. Это было на 24,3% больше, чем в 2021 году. В нынешнем году чистая прибыль превысила 1,1 трлн рублей.
Рост прибыли в прошлом году компания объясняла благоприятными ценами на нефть и газ, которые сложились на мировых рынках. Кроме того, выросли цены на нефтепродукты, а в «Лукойле» — достаточно высокий уровень переработки.
В 2023 году действие этих факторов сохраняется : дисконт Urals к Brent стал меньше; кроме того, свою роль в увеличении выручки в рублях сыграла и слабость российской валюты.
Ещё один фактор — наличие зарубежных активов. Все санкции касаются нефти и газа, добытых на территории России. Углеводороды, полученные в любых других точках мира консорциумами, куда входят и российские компании, могут продаваться без ограничений, в том числе на премиальном европейском рынке. По данным на конец 2022 года, «Лукойл» добывал 4% нефти за рубежом, а газа — 49%.
«Сургутнефтегаз»: в ожидании рекордов прибыли
В тройку самых прибыльных нефтегазовых компаний по итогам 2023 года может войти «Сургутнефтегаз». Компания ещё не опубликовала отчёта за полный год, но успехи за девять месяцев впечатляющие — 1,43 трлн рублей чистой прибыли по РСБУ. По МСФО результаты скромнее — около 1,2 трлн рублей. Впрочем, как пояснили порталу nprom.online аналитики сервиса «Газпромбанк Инвестиции», такое положение дел — следствие переоценки валютных денежных активов на счетах компании, а не производственных успехов. По итогам года почти наверняка итоговый размер прибыли сократится.
«По итогам девяти месяцев „Сургутнефтегаз“ заработал около 1,2 трлн рублей чистой прибыли. Она сформирована благодаря переоценке валютных денежных активов на балансе компании при изменении курса доллара к рублю. В IV квартале курс снизился с 97,97 рубля за валюту США до 90,36 рубля. Это значит, что валютные депозиты принесли отрицательную переоценку, соответственно, прибыль в IV квартале не росла, вероятно, даже снизилась. Мы думаем, что нефтяная компания заработала за год 1,1–1,2 трлн рублей чистой прибыли, а это предполагает 10,5–11 рублей дивиденда на акцию», — разъяснили аналитики сервиса «Газпромбанк Инвестиции».
«Газпром нефть»: выручка растёт, а прибыль снижается
Выручка «Газпром нефти» в прошлом году составила 3,51 трлн рублей, что на 3,2% больше, чем годом ранее. Этот рост в компании назвали рекордным. Однако прибыль организации при этом сократилась на 14,7% — до 641 млрд рублей (речь идёт о сумме, относящейся к акционерам). В рейтинге нефтегазовых компаний «Газпром нефть» займёт 5-е место, сразу после головной компании. ГПН — «дочка» газового холдинга, и её результаты тоже учитываются в его итоговом отчёте.
По мнению компании, свою роль в снижении прибыли сыграли «макроэкономические параметры», под которыми, скорее всего, имеются в виду санкции, изменение цепочек поставок, связанные с ними дополнительные затраты и дисконты для новых покупателей. Кроме того, значительным, по мнению «Газпром нефти», оказалось повышение тарифов естественных монополий. Напомним: в прошлом году «Транснефть» увеличила стоимость перекачки нефти на 5,9%. В РЖД с 1 января 2023 года тариф был повышен на 8%; помимо этого, по 2025 год включительно транспортной компании дали право брать экспортную надбавку в 8% на все грузы, кроме нефтепродуктов.
Третьим немаловажным фактором стало увеличение налоговой нагрузки. В прошлом году в результате февральской реформы НДПИ перестали считать по реальной стоимости, а ввели привязку к Brent.
Несмотря на значительное снижение прибыли, в «Газпром нефти» финансовые результаты считают хорошими с учётом волатильности рынков. В прошедшем году ГПН нарастила выпуск углеводородов и увеличила выпуск топлива.
«Новатэк»: насколько прибыльна продажа СПГ?
По итогам 2022 года «Новатэк» не публиковал отчёта по МСФО, и базой для сравнения могут служить данные за 2021 год.
В 2023 году компания в общей сложности заработала 1,3 трлн рублей. Показатель EBITDA составил 889 млрд, прибыль — 469 млрд, относящаяся к акционерам компании — 463 млрд рублей.
Эти результаты существенно превышают досанкционные показатели: в 2021 году выручка «Новатэка» составляла всего 711 млрд, прибыль — 78,5 млрд (67,8 млрд рублей — доля акционеров «Новатэка»).
Таким образом, в рейтинге прибыльности добывающих нефтегазовых компаний «Новатэк» становится шестым.
Улучшение финансовых результатов, по-видимому, в большей степени связано с благоприятной конъюнктурой на рынке СПГ: в эти два года переработка газа увеличилась только благодаря четвёртой линии «Ямал СПГ» (мощность — 0,9 млн т в год), так что больших приростов объёмов готовой продукции компания не показывала. Зато потребность в сжиженном газе растёт в Азии. Кроме того, из-за отказа от трубопроводных поставок сжиженный газ востребован на премиальном европейском рынке.
Цифры добычи остаются почти на одном уровне — 645 млн баррелей нефтяного эквивалента в 2023 году против 626 в 2021-м.
«Татнефть»: прибыль то ли растёт, то ли снижается
Если брать отчёт по РСБУ, в «Татнефти» сложилась та же ситуация, что и в «Газпром нефти»: выручка стала больше, но чистая прибыль сократилась. Всего доходы компании составили 1,31 трлн рублей против 1,28 трлн в прошлом году (рост — 2,3%). Чистая прибыль при этом превысила 238,1 млрд рублей, хотя годом ранее была 241,8 млрд, то есть уменьшилась на 1,5% (цифры отчёта по РСБУ).
Однако подсчёты по МСФО дают другую картину: выручка подросла до 1,58 трлн рублей, что на 11,2% выше показателей прошлого года. Чистая прибыль тоже увеличилась на 1,2% — до 287,9 млрд рублей.
Впрочем, акционеры в любом случае внакладе не останутся: дивидендная политика предусматривает выплату половины прибыли по той методике, которая дала больший результат, то есть владельцам акций по итогам года распределят долю от 287 млрд рублей.
Вне зависимости от подсчётов «Татнефть» будет входить в десятку самых прибыльных добывающих нефть и газ компаний и по итогам 2023 года разместится, по-видимому, на седьмом месте.
