Самые прибыльные нефтегазовые компании: изучаем отчёты российских организаций
Обновлено 03.05.2024: в рейтинг включены все финансовые итоги главных нефтегазовых организаций.
Март — традиционное время, когда компании публикуют годовые отчёты. В 2022 году из-за санкций официальную статистику по добыче нефти сделали закрытой, а компании получили право самостоятельно определять, какие именно сведения о своей деятельности они будут раскрывать.
Итоги этого года получились интересными: в тройку лидеров по прибыльности вошёл «Сургутнефтегаз», а «Газпром» и вовсе выпал из рейтинга.
Финансовые результаты о выручке и прибыли опубликовали такие компании, как «Роснефть», «Новатэк», «Лукойл», «Газпром нефть» и «Татнефть», которые традиционно находятся на первых строчках рейтинга самых капитализированных компаний страны.
Портал nprom.online собрал все цифры в одном материале и составил топ-6 нефтегазовых компаний по размеру прибыли.
Топ-6 российских нефтегазовых компаний по размеру прибыли в 2023 году:
- «Роснефть» — 1,5 трлн рублей;
- «Сургутнефтегаз» — 1,3 трлн рублей;
- «Лукойл» — 1,1 трлн рублей;
- «Газпром нефть» — 641 млрд рублей;
- «Новатэк» — 469 млрд рублей;
- «Татнефть» — 287,9 млрд рублей.
«Газпром» выпадает из рейтинга, потому что закончил 2023 год в минусе: убыток по МСФО составил 629 млрд рублей.
Прибыль «Газпрома» в 2023 году оказалась в минусе
Предварительные результаты компания обнародовала ещё в конце декабря 2023 года и даже назвала их «уверенными». Так, по итогам прошедшего года «Газпром» рассчитывал получить 4 трлн рублей от продажи газа и 3,4 трлн от другой деятельности. Были опубликованы и данные показателя EBITDA — это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Она по итогам года должна была превысить 2,2 трлн рублей.
Более или менее ожидаемыми оказались итоги года согласно российским стандартам отчётности, которые показали финансовый результат головной компании: прибыль составила 695,57 млрд рублей. Это на 7% меньше, чем годом ранее.
А вот результаты по международным стандартам отчётности показали, что дела «Газпрома» обстоят плохо: убыток составил 629 млрд рублей. Последний раз компания показывала отрицательный финансовый результат в 1999 году. 2022 год, несмотря на сокращение экспорта, был прибыльным — 1,2 трлн рублей.
Впрочем, такая ситуация вполне закономерна: в 2022 году «Газпром» потерял премиальный европейский рынок, и, хотя холдинг и нарастил поставки в Китай, СНГ и Турцию, всё же вернуть прежние объёмы и продавать газ по старым ценам не выходит.
Дивидендов, по-видимому, ждать не приходится: на них распределяют 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Хотя этот показатель ещё не обнародован, в целом финасовые результаты говорят в пользу того, что выплат по акциям не будет, либо они будут символическими.
Отметим, что в декабре 2023 года зампред правления холдинга Фамил Садыгов, комментируя предварительные результаты, намекал, что выплаты по акциям будут.
«Уровень долговой нагрузки по показателю „чистый долг/EBITDA“ по итогам 2023 года останется на комфортном уровне и составит 2,3. Напомню: согласно действующей дивидендной политике, совет директоров имеет право изменить дивидендные выплаты, если долговая нагрузка превышает уровень в 2,5», — комментировал ситуацию топ-менеджер «Газпрома».
Таким образом, в 2024 году «Газпром» выпал из рейтинга самых прибыльных российских нефтегазовых компаний.
«Роснефть»: рекорды прибыли в годовом отчёте
Глава компании Игорь Сечин в течение прошедшего года не раз критиковал условия для нефтяного бизнеса: он жаловался на слишком высокую ставку ЦБ и постоянно растущую налоговую нагрузку. Однако итоги 2023 года показали, что «Роснефть» всё ещё остаётся одной из самых надёжных и прибыльных компаний страны.
EBITDA «Роснефти» превысил показатели «Газпрома» и составил 3 трлн рублей. Размер чистой прибыли тоже оказался внушительным — 1,5 трлн рублей, из них 1,26 трлн рублей — относящиеся к акционерам «Роснефти».
Таким образом, «Роснефть» по итогам 2023 года стала самой прибыльной нефтегазовой компанией России.
Чтобы приумножить финансовые показатели, в течение всего года шла работа по сокращению себестоимости добычи. Теперь один баррель нефтяного эквивалента обходится компании всего в $2,6. По-видимому, такая работа дала отличный результат, потому что общая выручка выросла на 1,3% — до 9,16 трлн рублей, в то время как чистая прибыль — на 52,6%.
Кроме того, из-за высоких банковских ставок «Роснефть» закрыла часть кредитов: в общей сложности долг сократился на 700 млрд рублей. Однако такая политика уберегла лишь от резкого роста расходов на обслуживание долга: в последнем квартале 2024 года выплаты по процентам всё равно возросли в 1,5 раза по сравнению с тем же периодом прошлого года.
Экономическая ситуация для «Роснефти» складывается не лучшим образом из-за введения санкций: нефть идёт на экспорт длинным маршрутом, что увеличивает затраты на её транспортировку. Дополнительные сложности создаёт и потолок цен, меры по соблюдению которого всё время ужесточаются. Несколько нивелирует трудности близость Китая, который наряду с Индией является одним из главных потребителей российской нефти. Однако финансовые результаты свидетельствуют о том, что «Роснефти» вполне успешно удаётся преодолевать вызовы.
«Сургутнефтегаз»: рекорды прибыли
В тройку самых прибыльных нефтегазовых компаний по итогам 2023 года вошёл «Сургутнефтегаз». Он по итогам года разместился на 2-м месте. В отчёте по МСФО прибыль компании составила 1,322 трлн рублей.
Впрочем, как пояснили порталу nprom.online аналитики сервиса «Газпромбанк Инвестиции», такое положение дел — следствие переоценки валютных денежных активов на счетах компании, а не производственных успехов.
«Прибыль сформирована благодаря переоценке валютных денежных активов на балансе компании при изменении курса доллара к рублю», — разъяснили аналитики сервиса «Газпромбанк Инвестиции».
Выручка же «Сургутнефтегаза» от добычи нефти снизилась на 4,9%, до 1,479 трлн рублей. Та же ситуация и с доходами от реализации топлива и другой продукции НПЗ: минус 4,4% по итогам года и 728,5 млрд рублей.
О чём говорится в годовом отчёте «Лукойла»?
Неплохо 2023 год прошёл и для «Лукойла». При выручке в 7,9 трлн рублей чистая прибыль организации по МСФО оказалась сопоставима с результатами «Роснефти» — 1,16 трлн рублей (из них 1,15 трлн рублей относится к акционерам «Лукойла»). Таким образом, «Лукойл» в рейтинге по прибыли нефтегазовых компаний становится третьим.
В отчёте компания не приводит показателей прошлого года. Однако данные за 2022 год есть по РСБУ, то есть российским стандартам бухгалтерской отчётности. В этом году она отчитывалась по МСФО, то есть международным стандартам.
Однако, несмотря на разницу подходов, составить представление о чистой прибыли организации можно. В 2022 году «Лукойл» заработал 790 млрд рублей. Это было на 24,3% больше, чем в 2021 году. В нынешнем году чистая прибыль превысила 1,1 трлн рублей.
Рост прибыли в прошлом году компания объясняла благоприятными ценами на нефть и газ, которые сложились на мировых рынках. Кроме того, выросли цены на нефтепродукты, а в «Лукойле» — достаточно высокий уровень переработки.
В 2023 году действие этих факторов сохранялось: дисконт Urals к Brent стал меньше; кроме того, свою роль в увеличении выручки в рублях сыграла и слабость российской валюты.
Ещё один фактор — наличие зарубежных активов. Все санкции касаются нефти и газа, добытых на территории России. Углеводороды, полученные в любых других точках мира консорциумами, куда входят и российские компании, могут продаваться без ограничений, в том числе на премиальном европейском рынке. По данным на конец 2022 года, «Лукойл» добывал 4% нефти за рубежом, а газа — 49%.
«Газпром нефть»: выручка растёт, а прибыль снижается
Выручка «Газпром нефти» в прошлом году составила 3,51 трлн рублей, что на 3,2% больше, чем годом ранее. Этот рост в компании назвали рекордным. Однако прибыль организации при этом сократилась на 14,7% — до 641 млрд рублей (речь идёт о сумме, относящейся к акционерам). В рейтинге нефтегазовых компаний «Газпром нефть» займёт 4-е место. ГПН — «дочка» газового холдинга, и её результаты тоже учитываются в его итоговом отчёте по МСФО.
По мнению компании, свою роль в снижении прибыли сыграли «макроэкономические параметры», под которыми, скорее всего, имеются в виду санкции, изменение цепочек поставок, связанные с ними дополнительные затраты и дисконты для новых покупателей. Кроме того, значительным, по мнению «Газпром нефти», оказалось повышение тарифов естественных монополий. Напомним: в прошлом году «Транснефть» увеличила стоимость перекачки нефти на 5,9%. В РЖД с 1 января 2023 года тариф был повышен на 8%; помимо этого, по 2025 год включительно транспортной компании дали право брать экспортную надбавку в 8% на все грузы, кроме нефтепродуктов.
Третьим немаловажным фактором стало увеличение налоговой нагрузки. В прошлом году в результате февральской реформы НДПИ перестали считать по реальной стоимости, а ввели привязку к Brent.
Несмотря на значительное снижение прибыли, в «Газпром нефти» финансовые результаты считают хорошими с учётом волатильности рынков. В прошедшем году ГПН нарастила выпуск углеводородов и увеличила выпуск топлива.
«Новатэк»: насколько прибыльна продажа СПГ?
По итогам 2022 года «Новатэк» не публиковал отчёта по МСФО, и базой для сравнения могут служить данные за 2021 год.
В 2023 году компания в общей сложности заработала 1,3 трлн рублей. Показатель EBITDA составил 889 млрд, прибыль — 469 млрд, относящаяся к акционерам компании — 463 млрд рублей.
Эти результаты существенно превышают досанкционные показатели: в 2021 году выручка «Новатэка» составляла всего 711 млрд, прибыль — 78,5 млрд (67,8 млрд рублей — доля акционеров «Новатэка»).
Таким образом, в рейтинге прибыльности добывающих нефтегазовых компаний «Новатэк» становится пятым.
Улучшение финансовых результатов, по-видимому, в большей степени связано с благоприятной конъюнктурой на рынке СПГ: в эти два года переработка газа увеличилась только благодаря четвёртой линии «Ямал СПГ» (мощность — 0,9 млн т в год), так что больших приростов объёмов готовой продукции компания не показывала. Зато потребность в сжиженном газе растёт в Азии. Кроме того, из-за отказа от трубопроводных поставок сжиженный газ востребован на премиальном европейском рынке.
Цифры добычи остаются почти на одном уровне — 645 млн баррелей нефтяного эквивалента в 2023 году против 626 в 2021-м.
«Татнефть»: прибыль то ли растёт, то ли снижается
Если брать отчёт по РСБУ, в «Татнефти» сложилась та же ситуация, что и в «Газпром нефти»: выручка стала больше, но чистая прибыль сократилась. Всего доходы компании составили 1,31 трлн рублей против 1,28 трлн в прошлом году (рост — 2,3%). Чистая прибыль при этом превысила 238,1 млрд рублей, хотя годом ранее была 241,8 млрд, то есть уменьшилась на 1,5% (цифры отчёта по РСБУ).
Однако подсчёты по МСФО дают другую картину: выручка подросла до 1,58 трлн рублей, что на 11,2% выше показателей прошлого года. Чистая прибыль тоже увеличилась на 1,2% — до 287,9 млрд рублей.
Впрочем, акционеры в любом случае в накладе не останутся: дивидендная политика предусматривает выплату половины прибыли по той методике, которая дала больший результат, то есть владельцам акций по итогам года распределят долю от 287 млрд рублей.
Вне зависимости от подсчётов «Татнефть» будет входить в десятку самых прибыльных добывающих нефть и газ компаний и по итогам 2023 года размещается в рейтинге на 6-м месте.
