Дональд Трамп хочет бурить больше нефти: как это скажется на России?
Приход к власти в США Дональда Трампа уже повлёк за собой ряд важных последствий для мировой экономики. Нефтегазовая отрасль — одна из ключевых, где новоиспечённый президент анонсирует серьёзные изменения. Так, США собираются в два раза нарастить производство «чёрного золота». Насколько реализуемы эти планы? Как это скажется на ценах на топливо? И чего ожидать российским нефтяным компаниям?
Добывать в два раза больше нефти: насколько реален план Дональда Трампа?
Начнём с того, что США и так добывают очень много нефти — 13,21 млн б/с по итогам 2024 года. Это больше, чем в Саудовской Аравии и России (9 млн б/с), но лишь около 25% из этих объёмов шло на экспорт, остальное потреблялось внутри страны. Более того, США продолжают импортировать «чёрное золото». Так, в 2021 году при добыче 11,19 млн б/с потребление нефтепродуктов в стране составляло 19,78 млн б/с, писал ТАСС.
Дональд Трамп рассчитывает не только полностью избавить Америку от сырьевой зависимости, но и сделать её крупнейшим экспортёром нефти. Насколько реализуемы эти планы?
Для наращивания добычи нужны сырьевая база, технологии и рынок сбыта. Давайте проанализируем возможности нефтедобытчиков США по каждому из этих пунктов.
К концу 2023 года доказанные запасы нефти в мире достигли 1,75 млн трлн баррелей. Такие цифры назвал в интервью «Финансы Mail.ru» Евгений Смирнов из Государственного университета управления. Больше всего «чёрного золота» в Венесуэле — 300 млрд баррелей. Далее идут Саудовская Аравия (267 млрд баррелей), Иран (209 млрд), Канада (170 млрд), Ирак (145 млрд) и Кувейт (102 млрд). Россия располагается на 8-м месте с запасами в 80 млрд баррелей. Как мы видим, США не входят в число стран-лидеров, на их долю приходится лишь 2,5% мировых запасов жидких углеводородов.
Конечно, есть вопросы к методике подсчётов. Нужно понимать, что большая часть ресурсов Венесуэлы — это трудноизвлекаемые запасы, добыча которых невозможна или нерентабельна на текущий момент. Любопытна высокая позиция Канады в рейтинге. Однако это объясняется тем, что львиную доля запасов здесь составляют нефтеносные пески. При этом эффективной технологии извлечения сырья из них сегодня не существует. И всё же мы видим, что США далеко не входят в число лидеров по запасам нефти.
Куда лучше обстоят дела с технологиями. Так, Америка — общепризнанная родина «сланцевой революции». Головные офисы компаний «большой тройки» (Baker Hughes, Halliburton, Schlumberger) также находятся в США. А ведь именно эти сервисные компании являются главными драйверами технологического развития в отрасли. Таким образом, отсутствие запасов «лёгкой» нефти не должно стать препятствием. Американские компании имеют необходимые компетенции, технологии и оборудование для работы с трудноизвлекаемыми запасами.
А вот с рынком сбыта всё не так однозначно. Рост добычи в два раза подразумевает увеличение экспортных поставок. Готов ли глобальный рынок «переварить» дополнительные объёмы?
Перспективы роста спроса покрыты туманом неопределённости. Серьёзную тревогу у игроков вызывает замедление темпов экономического роста в Еврозоне. Сохраняется риск масштабного кризиса, который по принципу домино обрушит спрос на сырьё в большинстве крупных экономик.
Нет хороших новостей и из Китая. В 2024 году в Поднебесной продали 11 млн электроавтомобилей. Рост по сравнению с прошлым годом составил 40%. Таким образом, в Китае состоялось более 60% сделок по покупке машин с электрическим мотором, пишет «Финам». При этом после пандемии многие полагали, что именно азиатский рынок станет главным драйвером восстановления спроса на углеводороды.
В то же время стоит ожидать роста потребления ископаемого топлива в США. Дональд Трамп уже анонсировал выход страны из Парижского соглашения по снижению выбросов парниковых газов.
Рост добычи в США — последствия для России
Ответ на вопрос о том, удастся ли США резко нарастить добычу, волнует всех участников нефтяного рынка, и РФ, конечно, не исключение. Главное опасение в том, что дополнительные объёмы приведут к падению цен на «чёрное золото». Это самым драматичным образом скажется на маржинальности российских компаний и наполняемости бюджета.
Во многом из-за этого участники ОПЕК+ приняли решение в очередной раз отложить начало восстановления объёмов добычи. Последние несколько лет усилий картеля было достаточно для того, чтобы стабилизировать ситуацию на рынке нефти. Однако рост добычи в США может нарушить сложившееся равновесие. Добровольные ограничения при таком раскладе могут привести к потере позиций на рынке, а если цена сырья при этом будет оставаться невысокой, то и выгода от них будет уже не столь очевидна. Всё это спровоцирует рост недовольства со стороны добывающих компаний и соблазн нарушить договорённости в рамках ОПЕК+.
Для России рост добычи в США может иметь ещё одно важное последствие. На данный момент эффективность санкций со стороны недружественных стран зачастую остаётся под вопросом. Речь идёт, в частности, о теневом флоте танкеров и обходе потолка цен на российскую нефть. Происходит это потому, что на рынке нет свободных объёмов сырья, которые могли бы заменить поставки из РФ.
Если же США действительно нарастят добычу в ближайшие годы, а санкционный режим сохранится, то это может создать серьёзные проблемы для российского экспорта. Риск вторичных санкций для покупателей станет выше при условии, что нефть можно будет купить у других поставщиков.
Итак, политика Дональда Трампа не может не сказаться на перспективах российской нефтяной отрасли. Однако нарастить объёмы добычи не так просто.
К тому же законы рынка, скорее всего, предотвратят чересчур сильное и затяжное падение цен на нефть. У добывающих компаний в США не будет стимула увеличивать производство, если стоимость сырья будет слишком низкой. И надо учитывать, что себестоимость добычи ТРИЗ выше, чем у традиционной нефти. И она будет выступать своего рода барьером, ниже которого цена на «чёрное золото» вряд ли опустится.
Наконец, стоит иметь в виду, что наращивание добычи потребует освоения новых месторождений, а это серьёзные инвестиции, которые окупятся только через несколько лет. И здесь уместно вспомнить, что президентский срок в США составляет 4 года. Готовы ли компании вкладываться в таких условиях? Этот вопрос пока остаётся открытым.
Слово экспертам
Валерий Андрианов, доцент Финансового университета при Правительстве РФ
«Методы разработки месторождений сланцевых нефти и газа уже давно существуют и представляют собой комбинацию трёх типов технологий: горизонтального бурения, гидроразрыва пласта и трёхмерной сейсмики.
Будучи изначально достаточно дорогими, они вместе с тем интенсивно совершенствуются, что приводит к снижению издержек в американской сланцевой индустрии. Хотя себестоимость добычи нефти в США по-прежнему остается выше, чем в ключевых нефтегазоносных регионах мира, например на Ближнем Востоке».
Павел Марышев, директор по развитию инжиниринговой компании ООО «Энергия Плюс»
«Предпосылок для роста цен на мировом рынке нет, более того, усилия Дональда Трампа по их снижению вообще вызывают недоумение. С одной стороны, президент США планирует стимулировать рост добычи, с другой ― настаивает на снижении цен. Разнонаправленные векторы энергетического курса обязательно отразятся на инвестиционной политике крупных нефтегазовых компаний через более внимательное отношение к новым объектам.
„Новая метла по-новому метёт, как сломается — под лавкой валяется” ― хорошая пословица для сложившейся в американской нефтегазовой отрасли ситуации. Полагаю, что импульсивность и непоследовательность новой администрации США станет основным препятствием для развития нефтегазовых промыслов».
Антон Соколов, эксперт Российского газового общества
«Очевидными барьерами на пути к удвоению добычи станут сложности с рабочей силой и средствами производства. С одной стороны, взрывной рост добычи и, соответственно, транспортировки и переработки приведёт к появлению десятков тысяч новых рабочих мест. Но кто их будет заполнять? С другой стороны, инфляция и разрушение устоявшихся цепочек поставок приводят к росту стоимости буровых установок, трубного проката, проппанта, необходимого для создания трещин при проведении ГРП, и так далее.
Не стоит забывать и о том, что многие небольшие сланцевые компании до сих пор до конца не оправились от кризисного периода 2019–2020 гг., когда часть из них разорилась, часть оказалась поглощенной мейджорами. Поскольку именно небольшие компании являются тем „хребтом”, на котором держится вся сланцевая добыча в США, их финансовые трудности ставят под вопрос возможность реализации планов по столь существенному наращиванию добычи».
