Дональд Трамп хочет бурить больше нефти: как это скажется на России?
Приход к власти в США Дональда Трампа уже повлёк за собой ряд важных последствий для мировой экономики. Нефтегазовая отрасль — одна из ключевых, где новоиспечённый президент анонсирует серьёзные изменения. Так, США собираются в два раза нарастить производство «чёрного золота». Насколько реализуемы эти планы? Как это скажется на ценах на топливо? И чего ожидать российским нефтяным компаниям?
Добывать в два раза больше нефти: насколько реален план Дональда Трампа?
Начнём с того, что США и так добывают очень много нефти — 13,21 млн б/с по итогам 2024 года. Это больше, чем в Саудовской Аравии и России (9 млн б/с), но лишь около 25% из этих объёмов шло на экспорт, остальное потреблялось внутри страны. Более того, США продолжают импортировать «чёрное золото». Так, в 2021 году при добыче 11,19 млн б/с потребление нефтепродуктов в стране составляло 19,78 млн б/с, писал ТАСС.
Дональд Трамп рассчитывает не только полностью избавить Америку от сырьевой зависимости, но и сделать её крупнейшим экспортёром нефти. Насколько реализуемы эти планы?
Для наращивания добычи нужны сырьевая база, технологии и рынок сбыта. Давайте проанализируем возможности нефтедобытчиков США по каждому из этих пунктов.
К концу 2023 года доказанные запасы нефти в мире достигли 1,75 млн трлн баррелей. Такие цифры назвал в интервью «Финансы Mail.ru» Евгений Смирнов из Государственного университета управления. Больше всего «чёрного золота» в Венесуэле — 300 млрд баррелей. Далее идут Саудовская Аравия (267 млрд баррелей), Иран (209 млрд), Канада (170 млрд), Ирак (145 млрд) и Кувейт (102 млрд). Россия располагается на 8-м месте с запасами в 80 млрд баррелей. Как мы видим, США не входят в число стран-лидеров, на их долю приходится лишь 2,5% мировых запасов жидких углеводородов.
Конечно, есть вопросы к методике подсчётов. Нужно понимать, что большая часть ресурсов Венесуэлы — это трудноизвлекаемые запасы, добыча которых невозможна или нерентабельна на текущий момент. Любопытна высокая позиция Канады в рейтинге. Однако это объясняется тем, что львиную доля запасов здесь составляют нефтеносные пески. При этом эффективной технологии извлечения сырья из них сегодня не существует. И всё же мы видим, что США далеко не входят в число лидеров по запасам нефти.
Куда лучше обстоят дела с технологиями. Так, Америка — общепризнанная родина «сланцевой революции». Головные офисы компаний «большой тройки» (Baker Hughes, Halliburton, Schlumberger) также находятся в США. А ведь именно эти сервисные компании являются главными драйверами технологического развития в отрасли. Таким образом, отсутствие запасов «лёгкой» нефти не должно стать препятствием. Американские компании имеют необходимые компетенции, технологии и оборудование для работы с трудноизвлекаемыми запасами.
А вот с рынком сбыта всё не так однозначно. Рост добычи в два раза подразумевает увеличение экспортных поставок. Готов ли глобальный рынок «переварить» дополнительные объёмы?
Перспективы роста спроса покрыты туманом неопределённости. Серьёзную тревогу у игроков вызывает замедление темпов экономического роста в Еврозоне. Сохраняется риск масштабного кризиса, который по принципу домино обрушит спрос на сырьё в большинстве крупных экономик.
Нет хороших новостей и из Китая. В 2024 году в Поднебесной продали 11 млн электроавтомобилей. Рост по сравнению с прошлым годом составил 40%. Таким образом, в Китае состоялось более 60% сделок по покупке машин с электрическим мотором, пишет «Финам». При этом после пандемии многие полагали, что именно азиатский рынок станет главным драйвером восстановления спроса на углеводороды.
В то же время стоит ожидать роста потребления ископаемого топлива в США. Дональд Трамп уже анонсировал выход страны из Парижского соглашения по снижению выбросов парниковых газов.
Рост добычи в США — последствия для России
Ответ на вопрос о том, удастся ли США резко нарастить добычу, волнует всех участников нефтяного рынка, и РФ, конечно, не исключение. Главное опасение в том, что дополнительные объёмы приведут к падению цен на «чёрное золото». Это самым драматичным образом скажется на маржинальности российских компаний и наполняемости бюджета.
Во многом из-за этого участники ОПЕК+ приняли решение в очередной раз отложить начало восстановления объёмов добычи. Последние несколько лет усилий картеля было достаточно для того, чтобы стабилизировать ситуацию на рынке нефти. Однако рост добычи в США может нарушить сложившееся равновесие. Добровольные ограничения при таком раскладе могут привести к потере позиций на рынке, а если цена сырья при этом будет оставаться невысокой, то и выгода от них будет уже не столь очевидна. Всё это спровоцирует рост недовольства со стороны добывающих компаний и соблазн нарушить договорённости в рамках ОПЕК+.
Для России рост добычи в США может иметь ещё одно важное последствие. На данный момент эффективность санкций со стороны недружественных стран зачастую остаётся под вопросом. Речь идёт, в частности, о теневом флоте танкеров и обходе потолка цен на российскую нефть. Происходит это потому, что на рынке нет свободных объёмов сырья, которые могли бы заменить поставки из РФ.
Если же США действительно нарастят добычу в ближайшие годы, а санкционный режим сохранится, то это может создать серьёзные проблемы для российского экспорта. Риск вторичных санкций для покупателей станет выше при условии, что нефть можно будет купить у других поставщиков.
Итак, политика Дональда Трампа не может не сказаться на перспективах российской нефтяной отрасли. Однако нарастить объёмы добычи не так просто.
К тому же законы рынка, скорее всего, предотвратят чересчур сильное и затяжное падение цен на нефть. У добывающих компаний в США не будет стимула увеличивать производство, если стоимость сырья будет слишком низкой. И надо учитывать, что себестоимость добычи ТРИЗ выше, чем у традиционной нефти. И она будет выступать своего рода барьером, ниже которого цена на «чёрное золото» вряд ли опустится.
Наконец, стоит иметь в виду, что наращивание добычи потребует освоения новых месторождений, а это серьёзные инвестиции, которые окупятся только через несколько лет. И здесь уместно вспомнить, что президентский срок в США составляет 4 года. Готовы ли компании вкладываться в таких условиях? Этот вопрос пока остаётся открытым.
