21 мая 2025

Снижение нефтегазовых доходов: к чему ведёт тенденция?

аналитика важное доходы нефтегазовые доходы бюджета нефть

Экономика России неразрывно связана с нефтегазовой отраслью: долгие годы эта связь лишь крепчала, и сегодня любое значительное изменение в объёмах добычи, переработки или экспорта углеводородов сказывается на общей ситуации в стране.

Исключением не станет и значительное снижение нефтегазовых доходов, которое зафиксировано в поправках к федеральному бюджету на 2025 год.

Что попало под сокращение?

Как сообщило издание «Коммерсантъ» в мае текущего года, причиной корректировки послужил пересмотр прогноза цены на экспорт российской нефти, которая теперь оценивается в $56 за баррель вместо ожидаемых $69,7.

Согласно документу, новая сумма нефтегазовых доходов составит 8 трлн 317 млрд 421 млн рублей. Это эквивалентно 3,7% ВВП страны. К существенному падению цен на «чёрное золото» привела не самая благоприятная ситуация на мировых сырьевых рынках. И введение протекционистских мер со стороны США в начале апреля её лишь усугубило. Об этом говорится в пояснительной записке к законопроекту.

Значительное сокращение пришлось на основные налоговые поступления. Налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на нефть был снижен на 29,5% — с 10,68 трлн до 7,53 трлн рублей. Налог на дополнительный доход, в свою очередь, снизился на 33%, составив 1,26 трлн рублей вместо планируемых 1,88 трлн.

Газовая отрасль также подверглась корректировке. Доходы от природного газа сократились на 9,4%, НДПИ на газ снижен на 10% — до 907 млрд рублей. Доходы от продажи газового конденсата снизились на 19,6%, достигнув отметки в 670,7 млрд рублей. Кроме того, таможенные пошлины на природный газ были уменьшены на 57 млрд рублей.

Время мыслить стратегически

Разумеется, власти России не могли оставить без внимания постоянные колебания цен на нефть. В мае вслед за новостью о законопроекте последовало заявление пресс-секретаря президента России Дмитрия Пескова относительно текущей ситуации на мировом рынке. Оно пролило свет на стратегию Кремля в условиях нестабильных цен на «чёрное золото».

Пресс-секретарь президента отметил, что для российской экономики и, соответственно, госбюджета стабильные цены на углеводороды имеют критически важное значение. По его словам, снижение стоимости нефти требует со стороны правительства пристального внимания и оперативного реагирования.

Мировые цены на нефть напрямую влияют на экономику РФ, затрагивая многие её сферы — от наполнения федерального бюджета до развития различных отраслей, тесно связанных с нефтегазовым сектором.

Россия, подчеркнул г-н Песков, продолжает активное участие в формате ОПЕК+, чтобы поддерживать цены на оптимальном уровне. По мнению Кремля, этот формат служит эффективным инструментом для предотвращения резких колебаний, которые могут дестабилизировать даже мировую экономику.

Экстремально высокие цены, как и экстремально низкие, несут в себе риски для глобальной стабильности, вызывая непредсказуемые последствия для всех стран-участников мирового рынка. Поэтому Москва, согласно заявлениям Пескова, продолжает тщательно отслеживать ситуацию, анализируя все факторы, влияющие на конъюнктуру рынка.

«Крепкая» нацвалюта — помеха для развития отрасли?

К слову, месяцем ранее стрессом для российской экономики стало стремительное падение цены на нефть марки Urals до 50 долларов за баррель, которому предшествовало снижение стоимости нефти Brent. Виной тому — инициированная американскими властями торговая война.

Не стал помощником нефтегазовой отрасли в этой ситуации и значительно «окрепший» рубль: на тот момент бюджет был рассчитан на курс доллара в 96,5 рубля. Однако на начало апреля курс нацвалюты оказался на отметке 86,19 рубля за доллар.

Первое, что следует отметить, — снижение стоимости «чёрного золота» напрямую сказывается на доходах нефтяных компаний от экспорта: они ожидаемо устремляются «вниз».

Второе — рост курса рубля по сравнению с заложенными в бюджете прогнозами ведёт к уменьшению поступлений в госказну. Почему? Потому что экспортная цена нефти рассчитывается в американских долларах, а налоги платятся в рублях согласно имеющемуся курсу.

Вывод прост и очевиден: крепкая национальная валюта уменьшает рублёвую выручку от экспорта углеводородов даже при неизменной долларовой цене нефти.

Впрочем, бить тревогу, считают эксперты, не стоит: с 2025 года в расчёте средней экспортной цены нефти для налогообложения используется не только марка Urals, но и более дорогая — ESPO, что в методике расчёта играет на руку российской экономике.

Немного о мировом спросе на нефть

Разговор о ценах на нефть неминуемо должен привести к обсуждению спроса на углеводороды в мире. Так, Международное энергетическое агентство (МЭА) в майском отчёте скорректировало прогноз мирового спроса на нефть в 2025 году. Аналитики ожидают, что он достигнет 103,9 млн баррелей в сутки, а это на 741 тыс. б/с больше, чем в прошлом году. Напомним, что в апрельском прогнозе цифры составляли 103,54 млн б/с.

Разница в 15 тыс. б/с обусловлена неожиданно высоким ростом потребления нефти в первом квартале текущего года. Апрельский прогноз МЭА основывался на данных, предполагавших более умеренный рост. Первый квартал 2024 года показал прирост потребления в 1 млн б/с, тогда как в январе-марте 2024 года этот показатель составлял 830 тыс.

Наиболее вероятной причиной эксперты МЭА называют бурный рост деловой активности в Поднебесной. Ожидание введения новых торговых ограничений со стороны США, вероятно, стимулировало китайскую экономику к активному развитию, что привело к росту потребления энергоресурсов, включая нефть.

Однако на оставшуюся часть года МЭА представило более сдержанный прогноз. В этот период агентство ожидает замедления темпов роста потребления нефти.

Основной прирост спроса в 2025 году, считают аналитики, будет обеспечен развивающимися странами. Крупнейшими потребителями нефти останутся Китай и Индия, а также страны Африки, Латинской Америки и Ближнего Востока, где наблюдается устойчивый экономический рост и увеличивается парк транспортных средств.

Следует отметить, что прогноз МЭА отличается от прогноза ОПЕК, члены которой в основном являются экспортёрами нефти. Они традиционно склонны к более оптимистичным ожиданиям. В данном случае организация оценивает мировой спрос на нефть в 2025 году на уровне 105 млн б/с, что выше прогноза МЭА.