От итогов к прогнозам: с каким багажом нефтегазовая отрасль России встречает 2026 год? 

2025 год оказался одним из самых трудных и проблематичных периодов для российской нефтедобывающей отрасли за последние несколько десятилетий, отмечают эксперты. В условиях глобальных экономических изменений и политических санкций, наложенных на страну, сектор столкнулся с множеством вызовов. 

Так, одним из главных факторов, оказавших значительное влияние на нефтяную промышленность, стали санкционные ограничения, которые привели к резкому сокращению числа стран, готовых закупать российскую нефть. Это создало серьёзные проблемы с экспортом, так как традиционные рынки сбыта стали недоступны или значительно ограничены. Сбои в логистике и необходимость быстрой перестройки экспортных маршрутов стали настоящим испытанием для нефтяных компаний. Вместо того чтобы сосредоточиться на развитии и расширении, бизнес был вынужден переосмысливать свои стратегии и искать новые решения для сохранения конкурентоспособности.

Дополнительное давление на отрасль оказали и атаки на нефтеперерабатывающую инфраструктуру. Хотя эти инциденты не привели к серьёзным системным сбоям, они временно вывели из строя некоторые производственные мощности, что, в свою очередь, потребовало дополнительных ресурсов и времени на восстановление. 

Таким образом, в 2025 году главной задачей для российских нефтяных компаний стало не развитие новых проектов или увеличение объёмов добычи, а именно адаптация к новым реалиям. Отрасль была вынуждена в сжатые сроки выстраивать новые логистические цепочки, искать альтернативные каналы реализации своей продукции и обеспечивать стабильную работу в условиях нестабильной экономической ситуации. 

Эксперты маркетинговой группы «Текарт» поделились с порталом «Нефтегазовая промышленность» своими прогнозами на грядущий год.

С какими результатами нефтегаз входит в 2026-й?

Ключевые факторы, определяющие результаты 2025 года в нефтегазе — стагнация на рынке нефти и газа, укрепление курса рубля и санкционное давление на РФ.

Стагнация нефтегазового рынка характерна для всего мира. В 2025 году рынок стал профицитным: росло предложение в связи с наращиванием добычи как в ОПЕК+, так и вне альянса, но спрос при этом не увеличивался в связи с замедлением мировых экономик на фоне торговых войн, тарифной политики Трампа, снижения потребления в Китае. В результате в III квартале профицит на рынке нефти увеличился до 2,6 млн баррелей в сутки и, по оценкам «Роснефти», этот показатель сохранится и в IV квартале.

Возникший профицит и торгово-политическая неопределённость спровоцировали снижение цен на нефть в 2025 году (на Brent с 80 долл. в январе до 60 долл. в декабре). Новый тренд — рынок перестал реагировать на геополитические потрясения скачками цен, нисходящая тенденция сохраняется несмотря на события, которые в прошлом привели бы к долговременному удорожанию нефти.

На стоимость российской нефти дополнительно влияют санкции. В 2025 году средняя цена сорта Urals — 56 долл. за баррель, тогда как в бюджет был заложен показатель 70 долл. В декабре реальная цена составляла менее 35 долл. за баррель. Поскольку основной фокус кредитно-денежной политики сейчас направлен на снижение инфляции, регулятор не использует механизм девальвации рубля для помощи экспортёрам.

Низкие цены на нефть в совокупности с растущими вынужденными дисконтами для Urals и комплексным влиянием санкций (первичных, вторичных, косвенных) не способствуют росту сбытовых показателей ни в натуральном, ни в денежном эквиваленте.

Это, в свою очередь, влияет на нефтегазовые доходы бюджета, которые за 11 месяцев 2025 года сократились более чем на 21% к соответствующему периоду 2024 года. Важно, что в долгосрочные прогнозы правительства не закладывается существенного роста нефтегазовых доходов, напротив, их доля в бюджетных поступлениях будет планомерно снижаться.

Пока же российской экономике сложно перестроиться на новый порядок и растёт дефицит федерального бюджета. По итогам 11 месяцев он составлял 1% от ВВП и вдвое превышал годовой план. За 11 месяцев 2025 года нефтегазовые поступления в бюджет сократились на 23% и перестали занимать первую строчку федерального бюджета России. По итогам года эта статья доходов составит ~ 8,5 трлн руб., на 2026 год заложен рост до 8,9 трлн руб., при этом цена Urals должна быть на уровне 59 долл. за баррель.

Сумма всех факторов приводит к серьёзному падению финансовых показателей у основных нефтегазовых компаний, причём в минусе и выручка, и чистая прибыль, и EBITDA. В данных условиях инвестиции сокращаются, ряд запланированных проектов откладываются.

Инвестиционная активность нефтегазовой отрасли в 2025 году: активный рост или аккуратная тактика?

Чтобы ответить на данный вопрос, рассмотрим динамику показателей инвестиций в основной капитал (КСП) для ключевых подотраслей нефтегазовой отрасли.

Согласно приведённым официальным данным, нефтедобывающие компании наращивали вложения в основной капитал, несмотря на планомерное ухудшение конъюнктуры рынка и ужесточение санкций. Ключевые причины — это длительные производственно-технологические циклы в отрасли и необходимость планомерного воспроизводства минерально-сырьевой базы в условиях растущей доли трудноизвлекаемых запасов. Остановка реализуемых проектов приведёт к быстрому снижению эффективности и потере объёмов, которые сложно будет восстановить. Учитывая удорожание реализации любого инвестиционного проекта в производственной сфере, а особенно в подсанкционных отраслях, фиксируемый рост инвестиций можно охарактеризовать как «аккуратную тактику» по сохранению конкурентоспособности.

В отрасли добычи газа произошло резкое сокращение инвестиционной активности в 2023 году в ответ на проблемы со сбытом, возникшие из-за санкций и диверсий на «Северных потоках». В последующие годы на фоне частичной адаптации к новым условиям объём инвестиций в отрасли немного вырос, но к 2025 году он всё равно в 2,5 раза меньше, чем в 2022 году.

Объёмы производства нефтегазовой отрасли в 2025 году: подводим итоги 

Во всех основных сегментах нефтегазовой отрасли (добыча нефти и газа, нефтегазопереработка, нефтегазохимия) происходили заметные изменения в объёмах производства. Эти изменения были связаны как с внешними факторами: санкции и ограничения на экспорт, неблагоприятная ценовая конъюнктура на мировом рынке; так и с внутренними вызовами: необходимость модернизации мощностей и инфраструктуры, дефицит импортных технологий и оборудования, дефицит инвестиционного капитала.

Если рассматривать добывающие сегменты, то очевидна отрицательная динамика производства.

В перерабатывающем сегменте ситуация менее очевидная и однородная. Выпуск отдельных продуктов возрос, особенно это относится к тем позициям, которые востребованы в оборонном секторе. Однако из-за отсутствия официальных данных мнения относительно конкретных показателей существенно расходятся. В целом на перерабатывающий сегмент дополнительное давление оказывает охлаждение экономики РФ и сокращение господдержки.

А что по рынкам? 

Оценка экспорта нефти на 2025 год — 240 млн тонн, это немногим менее половины добычи. Объёмы практически такие же, какими были год назад. При этом сложностей со сбытом из-за санкций больше, цены ниже, дисконты выше, есть проблемы с транспортировкой и разгрузкой. Как и в 2024 году, в 2025-м основными экспортными направлениями для российской нефти остались Китай, Индия, Турция и страны Африки. Однако в 2025 году Индия и Турция существенно сократили закупки российской нефти, объёмы переориентировались в Африку, Сирию, покупки возобновила Бразилия. Также Бразилия наращивает закупки российских нефтепродуктов.

Поставки газа в ЕС продолжают сокращаться в 2025 году. Одновременно значимость приобретает азиатское направление. 

Вопрос внедрения новых технологий остаётся открытым 

Для российской нефтегазовой отрасли вопрос внедрения технологий — это вопрос удержания конкурентоспособности на меняющемся рынке. Как уже говорилось выше, от трети и более (по разным оценкам) российской нефти уже добывается из трудноизвлекаемых запасов. Чтобы эффективно работать на сложных месторождениях нужны технологии и оборудование. Также необходимо учитывать, что рынок нефти становится более конкурентным, а цены не имеют тенденцию к росту, поэтому значимость сокращения издержек растёт. 

Мировые компании активно внедряют технологии, чтобы повысить собственную эффективность и российским игрокам не остаётся ничего другого, как тоже участвовать в технологической гонке.

На текущий момент российские компании не в самом выгодном положении по причинам ограниченных возможностей для инвестирования и ограниченного доступа к передовым технологиям при недостатке национальных разработок. И если пока очевидных возможностей для наращивания сбыта и улучшения финансовых показателей не просматривается, то с точки зрения импортозамещения ситуация постепенно меняется. 

В 2025 году нефтегазовые компании России сообщали о реализации проектов, в которых использовались преимущественно российские технологии. Говорить о достижении технологического суверенитета пока рано, необходимо больше времени и последовательная совместная работа государства и бизнеса, чтобы это произошло.

Усваиваем уроки прошлых лет 

Развитие нефтегазовой отрасли России в среднесрочном периоде зависит от геополитической обстановки, дальнейшего развития санкционного давления и перспектив завершения конфликта на Украине. В официальные прогнозы заложено постепенное восстановление отрасли, но без достижения прежнего вклада в экономику. Однако очевидно, что эти прогнозы скорее задают вектор, но не определяют конкретных значений, поскольку неопределённость на текущий момент слишком высока.

Очевидный вывод, который напрашивается из анализа ситуации с начала СВО — отрасли необходимо становиться более инновационной, работать над импортозамещением в технологической сфере и диверсифицировать сбыт для подготовки бизнеса к моменту, когда ситуация в стране и мире станет более благоприятной для активного развития.

Подготовлено маркетинговой группой «Текарт» специально для портала «Нефтегазовая промышленность».