
Риски в нефтегазовой отрасли
Из года в год нефтегазовая промышленность формирует большую долю внутреннего валового продукта — одного из ключевых показателей в экономике государства. По данным Росстата, по итогам прошлого года 16,5% ВВП составляет именно этот сегмент промышленности.
Однако и в нефтегазовой отрасли есть многочисленные риски. Они касаются не только финансов, но и экологии, безопасности, климата. Какие особенности нефтегазовой отрасли могут привести к ухудшению показателей и репутационным издержкам, расскажем в этой статье.
Финансовые (рыночные) риски
Снижение прибыли — один из главных рисков для нефтегазовых компаний. Произойти это может по ряду причин: цены на ресурсы могут снизиться, а также негативную (впрочем, как и положительную) роль может сыграть разница курса валют.
Нефтегазовые компании постоянно проводят анализ ситуации: ведут мониторинг цен на нефть и газ, стремятся поставить свою продукцию на премиальные рынки (те, где выше цены), увеличивают глубину переработки, чтобы поставлять на рынок продукт с высокой добавленной стоимостью.
С валютными рисками дела обстоят сложнее: повлиять на курс рубля у компаний нет возможности. Из доступных инструментов снижения этих рисков только прогнозирование и своевременный переход на расчёты в альтернативных валютах — в случаях, когда это возможно.
Яркий пример сбывшегося финансового риска — деятельность «Газпрома» в 2022-2024 годах. Европейские страны стали сокращать потребление российского газа, и поставки на этот рынок значительно сократились. Так как компания всегда делала ставку на трубопроводные поставки, переориентировать экспорт оказалось не так просто: поставки в Китай по газопроводу «Сила Сибири» возросли, появился новый проект «Дальневосточный маршрут», который позволит поставлять в эту страну ещё 10 млрд м3 газа, ведутся переговоры по строительству «Силы Сибири — 2».
Финансовые показатели говорят о том, что выпавшие объёмы экспорта так и не восстановлены: прибыль «Газпрома» в 2021 году составляла 2,09 трлн рублей, в 2022 году — 1,2 трлн рублей, в 2023 году компания зафиксировала убыток в 629 млрд рублей.
Операционные риски
Операционные риски включают те возможные негативные сценарии, которые могут произойти в ходе производства и привести к финансовым и репутационным потерям: это аварии на производстве, в том числе и с пострадавшими, а также форс-мажор: наводнения, землетрясения, пожары, террористические акты и массовые эпидемии.
Отдельно стоит выделить геологические риски, характерные для добывающих компаний. Они вкладывают деньги в геологоразведку, чтобы пополнить запасы, которые можно разрабатывать в будущем. Однако эти инвестиции не всегда окупаются: запасы газа или нефти на исследуемой территории могут быть меньше, чем предполагалось.
Примерами форс-мажоров стали атаки беспилотников на НПЗ весной 2024 года. Из-за дронов пожары охватывали оборудование Рязанского, Туапсинского, Славянского, Нижегородского, Сызранского и Куйбышевского НПЗ. К апрелю, по данным Reuters, было повреждено 14% российских перерабатывающих мощностей. Однако на выпуске нефтепродуктов это сказалось в меньшей степени: Росстат подсчитал, что производство бензина в России сократилось на 1,3%, дизельного топлива — на 2,3%.
Экологические и климатические риски
Экологические риски в нефтегазовой отрасли связаны с возможными негативными воздействиями на окружающую среду при добыче, транспортировке и переработке нефти и газа. Эти воздействия могут включать загрязнение воздуха, воды и почвы, а также разрушение природных экосистем.
Загрязнение атмосферы: выбросы вредных веществ в атмосферу, таких как углекислый газ, оксиды серы и азота, которые способствуют глобальному потеплению и загрязнению воздуха. Для сокращения выбросов углекислого газа на нефтяных месторождениях, например, отказываются от сжигания попутно добываемого с нефтью газа на факелах. Его направляют на выработку электроэнергии или производят из него нефтехимическую продукцию.
Сюда же можно отнести разливы нефти и других токсичных веществ, которые могут привести к гибели рыб и других морских организмов, а также к загрязнению питьевой воды. Наиболее часто такие аварии случаются на трубопроводах. Чтобы минимизировать риски, проверять целостность трубопроводных систем доверяют роботам.
Проектные риски
Наконец, риски существуют не только для текущей, но и для будущей деятельности компаний — всегда есть вероятность, что запланированные проекты не будут реализованы.
Проектные риски обострились в период масштабных санкций. Так, по последним данным, на паузу поставлен «Мурманский СПГ» компании «Новатэк» — предприятие, которое должно производить сжиженный газ. Ещё до начала реализации проект был включён в санкционный список США.
Учитывая то, как негативно повлияли санкции на другой завод компании — «Арктик СПГ 2» — сейчас активная работа по «Мурманскому СПГ» прекращена, менеджмент компании рассматривает вариант направления инвестиций на проект глубокой переработки углеводородов «Обский ГХК». Он сможет производить минеральное удобрение карбамид, на который санкции не распространяются.
Корпоративные риски
К корпоративным рискам можно отнести законодательство и отношения с регулирующими органами. Важный вопрос корпоративных рисков — налогообложение.
Налоговая нагрузка — один из острых вопросов нефтегазовой отрасли. Крупные нефтяные компании в среднем отдают около 75% прибыли в бюджет в виде различных налогов, для небольших независимых компаний эта цифра ещё больше и доходит до 88%. В газовой отрасли показатель поменьше — на уровне 65%.
Поэтому нефтегазовые компании постоянно следят за изменением законодательства ещё на уровне проектов и используют лоббистские ресурсы, чтобы получить новые льготы или не допустить принятия постановлений, которые приводят к увеличению отчислений в казну.
Так, сейчас активно обсуждается сохранение льгот для нефтеперерабатывающих заводов на модернизацию. А вот расширения налога на добавленный доход (НДД), который позволит значительно снизить платежи на новых месторождениях, нефтяники пока добиться не могут. Также правительство пока не готово давать стимулы на трудноизвлекаемый газ, для добычи которого нужны дорогостоящие технологии.